龙坤投资华尔街见闻早餐FM-Radio | 2026年4月13日

华见早安之声

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市场概述

周五，美国CPI数据公布后，美股小幅高开，但随着密歇根大学消费者信心跌至历史最低，叠加美伊周末谈判前景不明，美股指分化，标普微跌0.11%、仍录得今年以来最佳周涨幅。半导体强势不减，再创新高，力撑纳指收涨0.35%。

芯片制造商领涨半导体板块，博通涨4.7%，英伟达涨2.6%。英特尔涨1%，全周涨24%、创2000年1月以来最佳周表现。CoreWeave飙升10.9%。在各大银行公布财报之前，金融股承压。

周五，10年期美债收益率一度上升5个基点至4.32%。美债收益率全周整体平盘震荡，走势先降后升。美元两连跌，全周累计重挫1.5%。

现货黄金小幅收跌0.2%，全周仍收涨约1.6%，连续第三周收涨，自3月23日测试200日均线低点以来，累计涨超18%。WTI 5月原油期货跌1.33%，较周内高点大幅回落，并录得2020年以来最大周跌幅，但仍远高于战前水平。

亚洲时间周一早盘，因美伊谈判陷入僵局，布油、WTI原油期货开盘跳涨8%，美股三大指数期货均低开逾1%，美元上涨逾0.4%，现货黄金、现货白银低开逾2%。

要闻

中国

中央台办受权发布十项促进两岸交流合作的政策措施。

海外

美伊谈判“无果而终”，伊朗称“由于美方贪婪和野心”，万斯表态“已展现灵活和诚意，将返回美国”。特朗普：如果伊朗拒绝妥协，将控制霍尔木兹海峡打击伊朗经济；除核问题外谈判进展顺利，美将封锁霍尔木兹海峡；不允许伊朗通过出售石油赚钱。美中央司令部：4月13日起封锁伊朗港口海上交通。

美伊谈判无果而终，霍尔木兹成最大症结之一，美军高调“清雷”遭伊朗击沉警告。美伊谈判破裂的三大症结：霍尔木兹、浓缩铀和百亿冻结资金。

AI恐慌的“标志性事件”：Altman家里差点被炸了。从华尔街到硅谷，Anthropic抢走了OpenAI“所有的风头”。

“原油贸易巨头”维多在伊朗战争遭重创，华裔明星衍生品交易员重仓巨亏。

市场收报

欧美股市：标普500跌幅0.11%，报6816.89点，全周累计上涨3.56%。道指跌幅0.56%，报47916.57点，全周累计涨3.04%。纳指涨幅0.35%，报22902.894点，全周累计涨4.68%。

A股：上证指数收报3986.22点，涨0.51%。深证成指收报14309.47点，涨2.24%。创业板指收报3448.79点，涨3.78%。

债市：美国10年期基准国债收益率涨3.97个基点，报4.3150%，全周累计下跌2.36个基点。两年期美债收益率涨3.48个基点，报3.8015%，全周累计跌4.01个基点。

商品：WTI 5月原油期货收跌1.33%，报96.57美元/桶，创2020年以来最大单周跌幅。布伦特6月原油期货收报95.20美元/桶。现货黄金跌0.34%，报4750.39美元/盎司，全周累计上涨1.57%。

要闻详情

全球重磅

中国

中央台办受权发布十项促进两岸交流合作的政策措施。推动恢复上海市及福建省居民赴台（本岛）个人游试点。推动福建沿海地区在条件具备情况下同金门、马祖通水、通电、通气、通桥，增进金马民众利益福祉。推动全面恢复两岸空中客运直航正常化，进一步便利两岸人员往来，支持尽快恢复乌鲁木齐、西安、哈尔滨、昆明、兰州等城市两岸航班，支持金门共用厦门新机场。

海外

美伊谈判“无果而终”，伊朗称“由于美方贪婪和野心”，万斯表态“已展现灵活和诚意，将返回美国”。伊朗方面称，并不急于再与美国进行谈判，由于“美方的贪婪和野心”，双方仍未达成协议。美国副总统万斯4月12日称，美方在谈判中已展现出“相当的灵活与诚意”，在约21个小时的谈判过程中，美国代表团与特朗普及国家安全团队保持沟通，并已向伊朗提出一套“最终方案”，等待对方回应。

特朗普威胁：如果伊朗拒绝妥协，将控制霍尔木兹海峡打击伊朗经济。美伊谈判破裂后，特朗普转文威胁若伊朗不让步，美军将控制霍尔木兹海峡，切断伊朗石油出口。伊方则坚持海峡通行必须获得伊朗许可，双方在控制权问题上根本对立。目前海峡通行极为有限，所有船只均在伊朗监视下通行。

特朗普：除核问题外谈判进展顺利，美将封锁霍尔木兹海峡。特朗普称，他“已指示美国海军，在国际水域拦截并查验所有向伊朗支付通行费的船只。任何支付‘非法通行费’的船只，都不会在公海上获得安全通行。美军还将开始清除伊朗在海峡布设的水雷。”

特朗普：不允许伊朗通过出售石油赚钱。美国总统特朗普12日在接受美国福克斯新闻频道采访时说，美国不会允许伊朗通过出售石油赚钱。特朗普在采访中还称，伊朗方面“还没离开谈判桌”。“我预测他们（伊朗）会回来，给我们想要的一切。我已经告诉我的团队，我要全部。”

美中央司令部：4月13日起封锁伊朗港口海上交通。美国中央司令部部队将于美国东部时间4月13日上午10时起，对所有进出伊朗港口的海上交通实施封锁。声明称，此次封锁将一视同仁地针对所有国家进出伊朗港口及其沿海地区的船只，其中包括位于阿拉伯湾和阿曼湾的所有伊朗港口。不会阻碍往返于非伊朗港口的船只通过霍尔木兹海峡。

美伊谈判无果而终，霍尔木兹成最大症结之一，美军高调“清雷”遭伊朗击沉警告。美伊自1979年以来级别最高的正式外交接触，历经21小时谈判仍无果而终。谈判期间，霍尔木兹海峡爆发军事对峙——美军驱逐舰强行穿越，伊朗发出"30分钟击沉"警告，双方最终各退一步。前美国大使直言在核心分歧问题上达成实质性协议的可能性“为零”。

美伊谈判破裂的三大症结：霍尔木兹、浓缩铀和百亿冻结资金。伊方拒绝美方“共同管控”霍尔木兹海峡的要求，坚持控制权及收费权；美方要求伊朗交出约900磅接近武器级的浓缩铀库存，伊方提出反提案未获妥协；伊朗要求解冻约270亿美元海外资产用于战后重建，遭美方拒绝。但有分析称，会谈能够持续这么长时间，没有破裂，显然是有积极势头的。

美伊谈判破裂，两艘超级油轮在霍尔木兹海峡掉头。三艘与伊朗无直接关联的超级油轮周六深夜驶近霍尔木兹海峡。其中两艘空载油轮在抵近关键检查点时突然掉头，时点恰逢美伊谈判宣告失败；第三艘则继续前行进入波斯湾。谈判期间，美军驱逐舰穿越海峡，伊方强硬回应称过境权完全由其掌控。

美伊未达成协议，这对市场意味着什么？短期看，原油将重新获得风险溢价支撑，黄金能否跟涨取决于地缘风险是否持续；航空、运输等此前借停火预期反弹的板块则面临回调压力。长期看，若海峡持续受阻，能源成本将向通胀预期传导，债券等久期资产承压。市场关键变量在于：是否开始定价“海峡短期开不了”这一基准情景。

谈判无果，伊朗局势发展有几种可能。美伊伊斯兰堡谈判无果而终，但战火未必立即重燃。停火窗口尚存、"边打边谈"或成常态、大规模军事升级风险隐现、霍尔木兹海峡困局悬而未决——四种走向均有可能。伊朗展现战略韧性，特朗普政府却深陷战场困局与国内压力的双重夹击，中期选举或成这场博弈的隐形终点。

AI恐慌的“标志性事件”：Altman家里差点被炸了。OpenAI CEO Altman发文披露，其旧金山住宅于深夜凌晨3时45分遭一名20岁男子投掷燃烧物袭击。奥特曼称自己在深夜惊醒后"怒火中烧"，随后陷入深刻反思。他坦言此前低估了舆论叙事的力量，承认人们对AI的恐惧和焦虑是有道理的，但是“我们正在见证社会多年来，或许是有史以来最大的变革。”

从华尔街到硅谷，Anthropic抢走了OpenAI“所有的风头”。Anthropic正全面抢走OpenAI的风头，具体表现在：营收反超，其年化收入破300亿美元超越OpenAI；资本青睐，私募估值反超OpenAI，二级市场遭疯抢，OpenAI老股却无人接盘；B端碾压，在代码生成等企业市场份额远超对手。

“原油贸易巨头”维多在伊朗战争遭重创，华裔明星衍生品交易员重仓巨亏。维多集团华裔交易员Yaoyao Liu在伊朗战争初期因石油衍生品押注失误损失数亿美元。他押注柴油相对航空煤油上涨、迪拜原油相对布伦特下跌。霍尔木兹海峡封锁，航空煤油暴涨逾70%，头寸遭受重创。Liu毕业于剑桥，曾在高盛任职，2022年曾创造20亿美元交易收益，其团队被视为维多的“内部对冲基金”。

研报精选

美国通胀压力才刚开始？“油价冲击”只是眼前，中国PPI已经转正。两股力量正在同步向美国通胀传导：一是“油价冲击”的二次效应尚未充分消化；二是中国工业价格的系统性回升，历史数据表明，中国输入性价格压力对美国CPI具有显著的领先效应。申万研究认为，若原油现货价格至5月持续维持在110美元/桶以上，中国PPI同比在4至5月可能进一步上冲至2.0%左右。

70年代的黄金牛市：如何开始、如何结束。国泰海通表示，以史观今有如下经验可以参考。一、滞胀时代下，黄金是最好的投资选择。在1970-1974年，以及1977-1980年期间，黄金年化收益率分别达到32.5%和45.2%，明显跑赢其他资产。二、决定黄金价格的核心并非通胀本身，而是通胀预期与名义利率之间的相对速度，即实际利率。后续来看，中东冲突是否会导致市场对长期通胀预期的锚点松动，是影响黄金走势的重要因素。三、央行抛售黄金、技术性超买或者杠杆清洗或许能短暂地影响市场情绪，但真正决定黄金长期走势的还是宏观核心驱动因素是否发生明显扭转。四、当投机资金大量涌入时，需警惕黄金短期内的大幅波动，避免在高点盲目追加仓位。

当市场聚焦美伊谈判，一场石油争夺战正上演，“未来几周原油缺口将十分巨大”。当期货市场还在押注停火，现货原油已率先失控，北海市场40份买盘仅对应4份卖盘，即期布伦特一度触及144美元历史峰值，较期货溢价逾30美元。亚洲炼厂"不问价格只抢油"，麦格理警告若冲突延续至6月，油价或破200美元。

摩根大通详细拆解中东油气损失：这是完整列表。摩根大通首次量化海湾能源战损：逾60处基础设施遭无人机及导弹袭击，约240万桶/日炼油产能被迫停工，其中90万桶/日产能可在数周内恢复，80万桶需一个月左右；而剩余70万桶的产能修复可能需要数年。

顶尖大模型“能力突变”，算力需求“系统性超越供给”，大摩：“市场乐观的程度可能还不够”。摩根士丹利认为，当前市场对这场AI革命的乐观程度，可能依然严重低估了其真实爆发力与深度。顶尖大模型正经历"非线性能力跃升"，三个月内全球Token使用量暴增250%；算力需求增速是英伟达供给增速的3倍，供需缺口将长期扩大。能源方面，2025-2028年美国数据中心面临55吉瓦电力缺口。

战争间歇期的四个缩圈方向：AI硬件、资源、周期涨价和红利。中信证券认为，霍尔木兹海峡的真实通航量才是左右市场的核心变量。战争尾部风险降温后，空头回补推动A股普遍反弹，但经济与流动性不确定性仍在累积，市场将从"定价预期"转向"定价现实"。反弹之后，资金料将缩圈聚焦——AI硬件、资源、周期涨价、红利四条主线仍在趋势之上，预期差机会藏于国产AI硬件与周期涨价环节。

国内宏观

中国3月CPI同比涨幅温和回落至1%，PPI同比上涨0.5%，为连续下降41个月后首次上涨。3月CPI环比下降0.7%，主要受食品和服务价格季节性回落影响。食品价格由上月上涨1.9%转为下降2.7%，影响CPI环比下降约0.48个百分点。PPI环比上涨1.0%，已连续6个月上涨，涨幅比上月扩大0.6个百分点，为48个月以来最大涨幅。受国际原油等价格大幅上涨影响，国内石油相关行业价格快速上行，其中石油和天然气开采业价格环比上涨15.8%。

证监会发布创业板改革意见，增设第四套上市标准。核心举措包括：增设第四套上市标准，支持未盈利优质创新企业；试点地方政府推送拟上市企业信息；优化再融资、并购重组及股权激励制度；引入做市商等交易机制，深化投资端改革。同时强调严把准入关、严打财务造假，促进投融资协调发展。

海外宏观

美国3月CPI同比上涨3.3%低于预期，环比0.9%为近四年最大涨幅，汽油创1967年以来最大涨幅。美国3月CPI环比大涨0.9%，为2022年6月以来最大单月涨幅；同比升至3.3%，创2024年以来最高水平。汽油涨幅创1967年以来纪录。尽管核心CPI环比0.2%略低于预期，但能源冲击的二次传导效应预计将在4月显现。数据令美联储政策空间极度收窄，加息讨论重回视野，市场对年内降息的预期大幅承压。

新美联储通讯社：3月核心CPI略低于预期，但能源冲击仍在前方。Nick Timiraos表示，美国3月核心CPI环比涨幅为0.196%，略低于预期，但单月数据不足以改变整体判断。美联储希望看到能源价格回落，并对关税传导效应的结束建立更多信心。值得注意的是，更多能源相关的影响（如机票、运输价格）可能还在前方。

美国4月密歇根消费者信心创历史新低，短期通胀预期飙升。美国4月密歇根大学消费者信心指数初值47.6，预期51.5，前值53.3。1年通胀预期初值4.8%，预期4.2%，前值3.8%；5年通胀预期初值3.4%，预期3.4%，前值3.2%。

美国法院再审特朗普关税，10%全球税率面临合法性考验。据报道，美国贸易法院就特朗普援引1974年《贸易法》第122条征收10%进口关税展开司法审查。法官尖锐质疑：贸易逆差与法定"国际收支赤字"并非同一概念，且该条款源于金本位时代，美元脱钩黄金后其适用场景已不复存在。

AI网络风险引发警觉，白宫敦促华尔街紧急测试Anthropic模型，哈塞特高呼紧迫。报道称，贝森特和鲍威尔召集多家大行的高管开会，讨论Anthropic模型Mythos可能带来的网络威胁，摩根大通被点名要求参与针对该模型的内部测试，高盛、花旗、美银和摩根士丹利也将测试。白宫经济顾问哈塞特称，政府内部对该模型“绝对存在紧迫感”。

在增长与油价双重压力下，外资创纪录流出印度股市。今年仅三个月，外资已从印度股市撤出188.4亿美元，超过2025年全年187.9亿美元的历史最高流出纪录。美伊战争推高油价，叠加卢比贬值、企业盈利疲弱及估值偏高，令印度市场吸引力持续下滑。全球资本加速向AI相关经济体轮动，进一步加剧资金外流。

逃离中东战火，海湾富豪和资本涌入瑞士小镇楚格。中东冲突升温，大批驻扎迪拜的富裕人士、家族办公室及企业开始将目光投向瑞士楚格。这座人口仅13.5万的小州以大宗商品交易和加密货币聚集闻名，当前咨询量与迁居需求激增。然而房源稀缺、居留门槛高企，部分溢出需求正流向卢加诺等替代地区。

海外公司

“大空头”做空后，特朗普亲自“站台”Palantir。特朗普发文称“Plantir已被证明拥有出色的战斗能力和装备。”“大空头”Burry在特朗普发文后随即发布博客文章，表示不会平仓，坚持看空立场。Palantir与本届政府之间已形成深度利益交织，与美国多个联邦机构保持紧密合作，多名Palantir前员工已进入政府任职。

行业/概念

1、可控核聚变 | 据中证报报道，近日中国首家专注于小型化、分布式可控核聚变技术（FRC-SMR）的研发与产业化的高科技创新企业诺瓦聚变能源科技（上海）有限公司宣布完成7亿元天使+轮融资。本轮由某国内顶尖互联网大厂作为早期投资方继续加码。公司成立仅一年即完成两轮累计12亿元融资，创下国内民营核聚变企业成立初期融资规模与速度的新纪录。

点评：分析认为，能源的可获得性已成为通往AGI（通用人工智能）的核心卡点，可控核聚变适配未来超大规模且高速扩展的AI超算中心电力需求。据悉，诺瓦聚变深耕FRC-SMR技术路线，致力于将先进聚变技术与人工智能深度融合，研发并商业化FRC小型模块化反应堆，加速分布式聚变能源的全球部署。可控核聚变被视为未来最理想的清洁能源之一。我国在可控核聚变领域已实现跨越式发展，部分核心技术方面达到世界领先水平，跻身国际"第一方阵"，商业化落地有望在2030年后实现。

2、RISC-V | 据中证报报道，工业和信息化部近日在湖北省武汉市召开2026年全国电子信息制造业高质量发展行业会议。会议强调，坚持创新导向，编制好"十五五"电子信息制造业相关规划，加快促进第五代精简指令集（RISC-V）产业发展，大力推动人工智能终端迭代升级，推动整机与元器件同步突破，打造"爆款"产品，丰富应用场景。加快构建高效统一的人工智能芯片计算互联生态，牵引产业链条向更高价值环节跃升。

点评：研究机构认为，加快促进第五代精简指令集（RISC-V）产业发展是当前我国突破芯片技术壁垒、实现自主可控的重要战略方向。工业和信息化部已明确将加快促进RISC-V产业发展作为"十五五"电子信息制造业重点任务，加快出台针对RISC-V领域的专项政策，包括研发补贴、税收优惠、知识产权保护等。支持RISC-V国际基金会与中国标准化组织合作，加快RISC-V指令集成为国际标准进程，提升我国在全球技术标准制定中的话语权。当前，RISC-V正处于从"技术突破"向"产业规模化落地"的关键阶段。2025年全球RISC-V芯片总出货量为69亿颗，预计到2031年将达到359亿颗，年复合增长率达31.7%，市场规模将超3000亿美元。

3、电解槽 | 据中证报报道，四川大学/深圳大学谢和平院士团队近日发布海水直接制氢相关研究成果。该研究首次将真实海洋环境多因素耦合作用纳入海水制氢研究体系，系统打通了从微观反应机制到宏观工程放大的全链条认知，创新性提出海水直接电解制氢规模化产业化应用的系统评估框架，为海洋绿氢产业发展提供了理论支撑与方向指引。

点评：该研究首次将研究视角从实验室理想体系拓展至真实海洋工程场景，构建了涵盖材料性能、界面过程、装置结构、海洋环境因素、可再生能源适配性的全维度系统评估框架，为海水制氢全链条技术优化、工程化设计与规模化放大提供了清晰、可量化的指导标准。

4、人形机器人 | 据上证报报道，宇树科技4月11日所发布的视频信息显示，其H1人形机器人达到10m/s的奔跑速度，打破人形机器人世界纪录。H1机器人腿长0.8米(0.4m+0.4m)，体重约62kg。此外，2026人形机器人半程马拉松将于4月19日上午在北京亦庄鸣枪开跑。相比去年，本届赛事参赛队伍数量超百支，增长近5倍。技术创新上，自主导航技术的首次规模化应用成为一大亮点与挑战。在复杂多变的环境中，机器人面临复杂环境感知与决策难题，对计算能力构成巨大挑战。同时，长距离奔跑对机器人的续航能力提出了严苛考验，考验其长距离续航与能源管理能力。人形机器人半程马拉松将为机器人产业提供更多发展助力，加速人形机器人从实验室走向应用。

点评：万联证券认为，当前人形机器人产业正处于从技术突破迈向规模化商业化的破晓时刻。供给端，特斯拉，宇树科技，智元机器人，优必选稳步推进量产节奏；需求端，人口老龄化与劳动力成本攀升形成长期驱动。随着政策与资本合力助推，AI大模型持续为机器人注入灵魂，人形机器人有望形成一个新兴产业，逐渐从B端走向C端，未来市场空间广阔，建议关注掌握电机，减速器，控制器等核心零部件技术，并能实现低成本，高质量量产的公司。

5、苏超 | 据上证报报道，2026赛季江苏省城市足球联赛4月11日拉开帷幕，淅沥小雨未能阻挡观赛热情，常州奥体中心吸引4万余名观众到场。2026年湖北省城市足球联赛"楚超"4月12日打响揭幕战。随后，改制为城市联赛的"齐鲁超赛"揭幕战将于4月18日晚在泰安打响。首届"闽超"将于4月19日19:00在福州海峡奥体中心拉开战幕。专家表示，随着经济社会发展和生活水平提高，人们对文体娱乐，旅游休闲在内的服务需求大幅增长，也越来越多样化。很多足球赛事"一票难求"，也说明当前优质赛事供应还有很大的增长空间。

点评：国泰海通认为，全球体育经济保持高速增长，2025年核心四大产业(职业精英体育，参与性体育，体育用品，体育旅游)规模达2万亿美元，叠加五大关联产业合计2.3万亿美元，预计2030年升至3.7万亿美元，年均复合增速约10%。其中体育旅游增长最快，2025-2030年复合增速达18%。

6、光通信 | 据上证报报道，美国光通信龙头Lumentum表示，美国巨型AI数据中心对其光通信组件的需求正在加速增长，公司预计两个季度内将售罄2028年产能。这家获得英伟达投资的公司，其纳斯达克上市股票在过去一年中上涨了超过1500%。公司正在尽可能快地扩大产能，但仍然难以满足需求。

点评：研究机构认为，2026年是AI光互联的大年，一方面，800G和1.6T光模块共同放量高增驱动；另一方面，光互联新技术百花齐放(CPO,NPO,OCS,OI0等).光互联将持续向算力连接环节不断渗透，产业链共同受益，打开未来几年更大成长空间。

7、机床 | 据中证报报道，2026年1-2月机床工具全行业完成营业收入1590亿元，同比增长12.4%。金属加工机床新增订单同比增长3.8%，在手订单同比增长7.7%。机床出口均价达0.124万美元/台，同比大幅提升71.04%，高附加值数控机床出口占比提升。日本3月机床订单额达1935亿日元，同比增长28%，连续9个月同比增长，海外订单增长40%至1430亿日元。第十四届中国数控机床展览会（CCMT2026）将于4月21日至25日在上海举行，规模创历届之最。

点评：中日数据是全球制造业设备更新与产能扩张需求的缩影，尤其新能源、AI、半导体、航空航天等高精尖领域拉动显著。国内方面，随着"十五五"规划全面启动，工业母机产业基础再造被列为重大工程，叠加设备更新政策持续发力，以及人形机器人、AI算力等新兴领域需求爆发，机床工具行业正加速迈向高端化、智能化、国际化，机床行业稳健增长节奏或延续至2026全年。布局上，可关注研发实力强劲、拥有核心技术壁垒、核心零部件自主可控和深度绑下游大客户的国产机床龙头。

8、激光雷达 | 据中证报报道，速腾聚创2026年Q1激光雷达总销量33.03万台，同比增长204.1%。图达通预计全年出货量突破百万台；禾赛科技预测出货量翻倍至300万-350万台。2025年中国市场乘用车前装标配激光雷达搭载量达324.84万颗，同比增长112.07%，新能源车渗透率20.48%。随着AEB强标落地与"油电同智"推进，激光雷达将向燃油车市场延伸。

点评：当前汽车产业已从电动化"上半场"迈入智能化"下半场"，以"全民智驾""油电同智"为代表的智能化浪潮正全面铺开。激光雷达作为乘用车领域核心三维感知传感器和安全部件，已跟随NOA及AEB等功能的普及，逐步成为汽车的"隐形安全气囊"。在迅猛发展的机器人领域，当前割草机器人、人形机器人、配送机器人等市场规模仍在快速扩大，对激光雷达的需求将持续增长。在智能汽车、机器人等市场需求的推动下，激光雷达产业有望迎来跨越式发展。

9、卫星互联网 | 据中证报报道，美国FCC宣布放宽卫星频谱使用的功率限制，计划4月30日投票表决。FCC预估新规落地后卫星宽带容量有望提升至当前7倍。功率限制放宽后，卫星可采用更高增益天线，扩大覆盖范围、提升信号质量，降低终端成本，推动手机直连卫星、车载宽带等应用普及。

点评：FCC此举是太空战略与数字主权竞争升级的标志性事件。国内追赶节奏被迫加快，星网、千帆等部署、技术迭代、产业链成熟必须提速，卫星制造、火箭发射、核心芯片、天线、终端等环节有望获政策与资本更强倾斜。

10、折叠屏 | 据中证报报道，苹果首款折叠屏手机iPhone Fold试产进展顺利，将按原计划9月秋季发布会亮相，与iPhone 18 Pro系列同步开售。目前已在富士康进入DVT试产阶段。预计售价突破2000美元，采用液态金属铰链（良率约65%），首批订单700万-800万台。

点评：此前有媒体报道称其工程测试遇阻可能延期，但该消息已被权威人士及机构证伪。随着苹果入局，折叠屏手机市场有望迎来爆发式增长，预计2026年全球销量将达2800万台。苹果的高标准技术要求将加速产业链技术迭代与产能扩张，为相关供应商带来明确的增长预期。

11、氢能源 | 据中证报报道，4月10日，辽宁沈阳50万吨级风光制氢融合生物质绿色醇油示范项目正式开工，总投资320亿元，是我国首个达到此规模的生物质绿色醇油示范工程。项目构建了风光氢耦合生物质气化技术路线，研发了离网型"电-氢-碳"耦合系统，有效解决了新能源发电波动性与化工生产稳定性难以匹配的行业难题。同步规划建设绿色算力中心。

点评：该示范项目的成功落地，为生物质能与绿氢产业的规模化发展树立了标杆。随着"双碳"战略的深入推进，绿色醇油作为重要的清洁燃料，在交通、航空等领域的替代潜力巨大，有望带动整个产业链的快速发展。

12、房地产 | 据中证报报道，2026年以来，一线城市二手房市场呈现强势复苏态势。上海4月11日二手房单日网签1632套，创5年来新高。"沪七条"新政后3月成交量创近5年新高。今年各地累计出台房地产政策约160条，其中公积金政策超60条，优化频次居首位。

点评：中指研究院分析认为，公积金政策因低成本、普惠性、见效快的特点，成为2026年稳楼市核心工具，后续仍有更多城市跟进优化。随着政策效果持续释放、市场信心逐步修复，一线城市二手房"量涨价稳"格局将进一步巩固，"银四"延续高热、全年平稳修复成为大概率趋势。

今日要闻前瞻

中国3月金融数据。

第六届中国国际消费品博览会在海南开幕。

美国3月政府预算。

美国3月成屋销售。

IMF、世界银行春季会议举行。

日本央行行长植田和男讲话。

欧佩克公布月度原油市场报告。

高盛公布财报。